【2025年09月10日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

2025年9月11日の海外市場は、米PPI予想外の低下（前月比-0.1% vs 予想+0.3%）により利下げ期待が再燃し、リスクオン相場が展開。S&P500（+0.45%）、NASDAQ（+0.84%）が連日最高値を更新する一方、USD全般は軟調推移。しかし、アジア時間では自民党総裁選を巡る政治的不透明感からJPY売り圧力が強まり、USD/JPYは147.96レベルまで急伸。今夜の米CPI（21:30JST）とECB政策決定（21:15JST）が短期トレンドの転換点となる可能性が高い。

主要ニュース分析

主要ニュース要点サマリー

• 米8月PPI前月比-0.1%で予想大幅下回り、FOMC大幅利下げ観測再燃（0.5%利下げ確率8%→12%）
• 日経平均44,372円で史上最高値更新、AI関連セクターが+3.2%の大幅上昇
• USD/JPY 147.96レベル到達、高市総裁選出馬観測で政治リスクプレミアム拡大
• 国内金先物17,496円で最高値更新、地政学リスク（露ポーランド・ドローン事件）が下支え
• ECB据え置き確実視も利下げサイクル終了示唆への思惑でEUR買戻し

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1. 米生産者物価指数（PPI）大幅下振れと金融政策インプリケーション

【重要度：★★★】【影響期間：短期～中期】

米8月PPI（前月比-0.1% vs 予想+0.3%）の大幅下振れにより、FRBの政策パスに対する市場認識が変化。CME FedWatchでは9月FOMC大幅利下げ確率が8%から12%へ上昇したものの、依然として0.25%利下げ（88%）がメインシナリオ。

テクニカル分析：

• US10Y利回りは4.04%まで低下、前週高値4.12%から約8bp調整
• DXY（ドルインデックス）は101.85で20日EMA（102.15）を下抜け
• リスクパリティ戦略による株高・債券高の同時進行を確認

ファンダメンタル分析
PPIコア（前年比+1.8% vs 予想+2.0%）の鈍化は、労働コスト上昇圧力の緩和を示唆。過去データでは、PPI前月比がマイナス転換後のCPI動向は70%の確率で同方向。今夜CPI予想（前年比+2.8%）を下回る公算が高まった。

市場インパクト評価： 短期70%、中期85%

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2. USD/JPY急伸と日本政治リスクプレミアム

【重要度：★★★】【影響期間：短期～中期】

高市早苗前経済安保相の総裁選出馬観測により、USD/JPYは147.40レベルから147.96レベルへ急伸。政治的不透明感とハト派政策への懸念が円売り圧力を誘発。

テクニカル分析：

• 148.00レベル（2024年7月高値）への接近で上値抵抗強まる
• RSI(14)は72.3で過買い水準、一時的調整の可能性
• 日足雲の上限（146.85）を明確にブレイクアウト

ファンダメンタル分析
自民党総裁選における政策スタンスの違いが焦点。高市氏の財政拡張・金融緩和継続志向は、日米金利差拡大期待を醸成。過去の総裁選（2021年）では政治プレミアムで最大3円程度の円安進行例あり。

リスク要因： 150円接近時の財務省介入リスク（確率60%）、日銀追加利上げ前倒し観測

市場インパクト評価： 短期90%、中期75%

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3. ECB政策据え置きと利下げサイクル終了思惑

【重要度：★★☆】【影響期間：中期】

ECBは預金ファシリティ金利2.00%据え置きが確実視される中、利下げサイクル終了への言及がEUR相場のカタリストとなる可能性。

テクニカル分析：

• EUR/USD 1.1690で50日SMA（1.1705）下方で推移
• 1.1650-1.1750レンジの下半での膠着状態
• EUR/JPY 172.90で日足200EMAテスト中

ファンダメンタル分析
ECBコア預金金利2.00%は理論的中立金利（1.75-2.25%）レンジ内。ラガルド総裁が利下げサイクル終了を示唆すれば、EUR金利先物（2026年6月限）の大幅調整必至。

市場インパクト評価： 短期60%、中期80%

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トレード戦略提案

USD/JPY

戦略： レンジ上抜けブレイクアウト狙い

• エントリー： 148.10ブレイクでロング
• 利確目標： 148.80（161.8%フィボナッチ・エクステンション）
• 損切り： 147.30（前サポート転換レベル）
• ポジションサイズ： 標準の50%（政治リスク考慮）

EUR/USD

戦略： ECB会合結果待ちのレンジトレード

• エントリー： 1.1650サポートでロング、1.1750レジスタンスでショート
• 利確目標： レンジ反対側±20pips
• 損切り： エントリーから30pips

GOLD

戦略： 地政学リスク継続でのロング継続

• エントリー： 2,535ドル押し目買い
• 利確目標： 2,580ドル（史上高値更新）
• 損切り： 2,510ドル（20日EMA）

リスク管理の注意点

高リスクイベント

1. 米CPI発表（21:30JST）： 予想+2.8%に対し±0.1%の乖離でUSD 100pips変動可能性
2. ECBラガルド会見（21:45JST）： 利下げ終了言及でEUR 150pips上昇リスク
3. 政治リスク： 自民党総裁選候補者発言での円急変動注意

ポジション管理

• 推奨レバレッジ： 通常の70%以下
• 同時保有通貨ペア： 最大3ペアまで（相関考慮）
• イベント前ポジション縮小： CPI発表2時間前に50%利確推奨

テクニカル要警戒レベル

• USD/JPY: 150.00（介入警戒）、145.50（サポート決壊）
• EUR/USD: 1.1850（上値抵抗）、1.1550（下値支持）
• DXY: 103.50（強気継続）、101.00（弱気転換）

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チーフアナリスト 山田