【2025年8月18日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

前日の海外・国内金融市場は、リスクオン基調が継続する中、資産クラス間で明確なディバージェンスが発生。日経平均の史上最高値更新（43,714円、+0.77%）と債券市場の調整（10年債利回り1.585%まで上昇）が象徴的な動きとなった。

主要通貨ペア動向：USD/JPY 147.40レンジ、EUR/USD 1.1700近辺で膠着
VIX指数：低位安定継続、コンプレイセンシー警戒領域
金利環境：日米金利差拡大観測、イールドカーブスティープ化

22日のジャクソンホール会議を控え、ポジション調整圧力が顕在化。FRBの利下げペース調整と日銀利上げ前倒し観測が市場のメインテーマ。

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主要ニュース分析

【重要度：★★★】【影響期間：中期】日経平均連日最高値更新

ファンダメンタル分析：

• 4-6月期GDP（前期比年率+1.0%）が市場予想（+0.4%）を大幅上回り
• 設備投資+1.3%、輸出+2.0%が成長を牽引
• 企業収益改善期待とバイバック需要増加

テクニカル分析：

• 25日MA乖離率：+6.4%（警戒ライン8%接近）
• RSI(14)：72.3（買われ過ぎ水準）
• 44,000円レジスタンス突破が次の焦点
• サポートライン：43,200円、42,800円

過去比較：2017年バブル相場時との類似性。当時は+8.5%乖離で調整入り。

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】債券市場調整加速

金利動向分析：

• 10年債利回り：1.575% → 1.585%（日中高値）
• 20年債入札（8/19）への警戒感
• 日銀利上げ確率：10月会合65%、12月会合85%（市場織り込み）

イールドカーブ分析：

• 2年-10年スプレッド：+45bp（フラットニング傾向）
• ターム・プレミアム上昇圧力継続

戦略的含意：債券ロング解消、金利敏感株への影響評価必要

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】USD/JPYレンジ継続

通貨ペア分析：

• レンジ：146.70-147.80
• 日足ボリンジャーバンド：中心線147.20で収束
• FOMC議事録(8/20)とジャクソンホール(8/22)が方向性決定要因

センチメント指標：

• USD/JPYポジショニング：ロング65%（やや偏重）
• オプション・フロー：147.50ストライク大量、148.00レジスタンス

金利裁定分析：日米2年金利差2.85%、適正値147.50-148.00

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市場インパクト評価

短期インパクト（1-2週間）

• 日本株: +3（強気継続、ただし調整リスク増大）
• USD/JPY: +1（レンジ継続、上値重い）
• 日本国債: -2（売り圧力継続）
• 原油: -1（地政学リスク後退で軟調）

中期インパクト（1-3ヶ月）

• 日銀政策: +4（利上げ確率大幅上昇）
• FRB政策: -2（利下げペース鈍化観測）
• 円キャリー解消: -3（段階的進行の可能性）

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トレード戦略提案

A. USD/JPY ショートレンジ戦略

エントリー: 147.60-147.80（レジスタンス確認後）
利確: 146.80（第1目標）、146.20（第2目標）
損切り: 148.10（日足高値更新）
ポジションサイズ: 標準の0.75倍（ボラティリティ低下中）

B. 日経平均利確戦略

戦術: 43,800-44,000で段階的利確
ヘッジ: VIXコール購入（プレミアム割安）
代替: 金融株ロング（利上げ受益）

C. 金利上昇テーマ

JGB先物ショート: 137.50割れでエントリー
目標: 136.80（200日MA近辺） 
銀行株ペアトレード: メガバンク ロング vs 地銀 ショート

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リスク管理の注意点

即座の警戒要因

1. ジャクソンホール・リスク: パウエル発言によるボラティリティ急拡大
2. 日本株過熱: テクニカル指標悪化時の急落リスク
3. 地政学再燃: 米ロ会談の成果持続性に疑問

ポジション管理指針

• 最大ドローダウン: 2%以下に制限
• 相関リスク: 円安関連ポジションの集中排除
• 流動性: 薄商い時間帯のポジション縮小

シナリオ分析

• ベースケース（60%）: レンジ継続、緩やかな調整
• 強気シナリオ（25%）: 日本株44,000突破、USD/JPY 149へ
• 弱気シナリオ（15%）: テクニカル崩れ、USD/JPY 145割れ

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マーケット・ボラティリティ予想：

• 今週: 中程度（Jackson Hole要因）
• 来週以降: 高程度（政策転換期）

推奨アセットアロケーション
株式40%（日本重点）/ 債券20%（ショート・デュレーション）/ 通貨30%（USD/JPY中心）/ 代替投資10%

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チーフアナリスト 山田