【2025年8月17日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

8月16日の海外市場は、週末を控えた調整色の強い展開となった。米ロ首脳会談という地政学的材料があったものの、市場の反応は限定的で、投資家の関心は既に来週のジャクソンホール会議に向かっている状況が鮮明となった。

主要指標終値

• NYダウ：44,946.12（+34.86, +0.08%）
• ナスダック：21,622.98（-87.69, -0.40%）
• S&P500：6,449.80（-18.74, -0.29%）
• USD/JPY：147.20（-0.56円）
• 米10年債利回り：4.32%（+3.3bp）
• WTI原油：62.80ドル（-1.16ドル）
• 金先物：3,382.60ドル（-0.60ドル）

主要ニュース分析

【重要度：★★★】【影響期間：短期〜中期】米債券市場での金利上昇継続

ファンダメンタル分析
7月PPI（前月比+0.4%）の上振れが、FRBの9月大幅利下げ観測を後退させた。市場は現在、50bp利下げ確率を約35%（前週45%）まで引き下げており、25bp利下げがベースシナリオとして定着しつつある。

テクニカル分析
米10年債利回りは4.32%まで上昇し、8月2日高値4.35%に接近。RSI(14)は71.2と過熱圏に到達しており、短期的な調整圧力が高まっている。重要レジスタンスは4.35%、サポートは4.20%に位置。

類似ケース比較
2023年10月のPPI上振れ時には、10年債利回りが2週間で4.50%から4.90%まで上昇した経緯がある。今回も同様のパターンを辿る可能性を警戒すべき。

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】USD/JPY調整局面入り

ファンダメンタル分析
日米金利差縮小観測とリスクオフムードが円買い要因として作用。ベッセント財務長官の日銀利上げ促進発言も、円高材料として市場に織り込まれ始めている。

テクニカル分析
USD/JPYは147.20で引け、21日EMAの147.50を下回って推移。下値サポートは146.50、さらに145.80の200日MAが重要。上値は148.00、148.50が重要レジスタンス。MACD(12,26,9)は弱気ダイバージェンスを示現。

【重要度：★★☆】【影響期間：中期】NZ中銀利下げ観測の市場織り込み

ファンダメンタル分析
8月20日のRBNZ会合で25bp利下げ確率が90%超まで上昇。市場は政策金利を2.75%まで引き下げるサイクルを想定しており、NZD売り圧力が継続する構図。

テクニカル分析
NZD/USDは0.6180付近で推移し、6月安値0.6050に向けた下落トレンド継続中。0.6200がレジスタンス、0.6120がサポート。NZD/JPYは87.00割れで加速的下落リスクが高まる。

市場インパクト評価

短期インパクト（1-2週間）

• 金利動向: 影響度85% – ジャクソンホール会議でのパウエル発言が最重要材料
• USD/JPY: 影響度70% – 145.50-149.00レンジでの推移を予想
• 株式市場: 影響度60% – セクターローテーションの継続

中期インパクト（1-3ヶ月）

• FRB政策: 影響度90% – 利下げペース調整が長期金利に波及
• キャリートレード: 影響度75% – 高金利通貨の魅力度低下継続
• コモディティ: 影響度55% – 中国需要鈍化懸念が重石

トレード戦略提案

USD/JPY戦略

ショートバイアス推奨

• エントリー：147.80-148.00（戻り売り）
• 利確目標：146.50（第1目標）、145.80（第2目標）
• 損切り：148.70
• ポジションサイズ：通常の70%程度（ボラティリティ考慮）

米10年債利回り戦略

ロングポジション一部利確推奨

• 4.30%以上での利確を推奨
• 新規エントリーは4.20%割れまで待機
• ジャクソンホール前のポジション縮小が賢明

貴金属戦略

ゴールド・ニュートラル

• 3,350-3,420ドルレンジでの推移想定
• ブレイクアウト待ちが適切
• 地政学リスク顕在化時の急騰に備えた少額ロング維持

リスク管理の注意点

重要リスクファクター

1. ジャクソンホール・サプライズリスク（発生確率：25%）
   • パウエル発言でのハト派/タカ派シフト
   • 想定レンジ：USD/JPY ±200-300pips
2. 地政学的リスクの再燃（発生確率：30%）
   • 米ロ会談不調による制裁強化
   • 原油価格への上振れリスク（+5-10ドル）
3. 中国経済指標の下振れ（発生確率：40%）
   • 追加刺激策期待の後退
   • コモディティ通貨（AUD、CAD）への売り圧力

推奨リスク管理手法

• 通常ポジションサイズの60-70%での運用
• 重要イベント24時間前のポジション縮小
• ストップロス設定の厳格な遵守
• 複数通貨ペア間の相関リスク管理

来週の重要スケジュール

• 8/20（火）11:00 NZ中銀政策金利
• 8/21（水）03:00 FOMC議事録（7月会合）
• 8/22（木）23:00 パウエルFRB議長講演（ジャクソンホール）

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リスク警告
本レポートは情報提供を目的とし、投資勧誘ではありません。取引は自己責任で行い、適切なリスク管理を実施してください。

チーフアナリスト 山田