7月29日の海外FX・投資市場は、米中貿易協議進展期待とFOMC開始を受けた明確なリスクオン局面となった。主要通貨ペアではUSD全面高が継続し、USDJPY は148.71の高値を記録後、148.35近辺で推移。
日経平均は利確売りで3日続落となったが、構造的なアップトレンドは維持している。債券市場では日銀利上げ期待の反動で金利低下、商品市場ではWTI原油の2.4%上昇と金価格の3週ぶり安値が対照的な展開を示した。
市場センチメント指標:リスクオン(+7/10)
ボラティリティ指数:中程度(VIX: 15.2)
主要ニュース分析
【重要度:★★★】【影響期間:短期〜中期】米中関税停止延長交渉
ファンダメンタル分析
スウェーデンでの米中閣僚級協議において、8月12日期限の関税停止措置90日延長が濃厚となった。これは市場の「関税リスク・プレミアム」を大幅に縮小させる材料として作用。過去3ヶ月間で3回目の協議であり、段階的な緊張緩和パターンを形成している。
テクニカル分析
USDJPY:148.71高値は7月16日の149.18から約50pips下位だが、上昇トレンドライン(145.80起点)を維持。200日MA(149.59)がNext Resistance。RSI(14)は68と買われ過ぎ圏接近も、MACD Signal はポジティブダイバージェンス継続。
過去事例比較
2018年の米中貿易戦争休戦時、USDJPY は2週間で約300pips上昇。今回の展開は類似性を示しており、149.50-150.00ゾーンまでの上昇余地を示唆。
【重要度:★★★】【影響期間:短期】FOMC据え置き予想とパウエル発言期待
ファンダメンタル分析
5会合連続据え置き(4.25-4.50%)が濃厚だが、内部分裂による反対票の可能性がポイント。FF金利先物は年内75bp利下げを織り込んでおり、パウエル発言での軌道修正リスクが存在。
テクニカル分析
DXY(ドル指数):104.85で堅調推移、105.50の6月高値がKey Resistance。10日EMA(104.20)サポート維持で上昇基調継続。EUR/USD は1.1565でBear Flag パターン形成、1.1500ブレイクで1.1420ターゲット。
【重要度:★★☆】【影響期間:短期】日経平均調整と半導体セクター動向
テクニカル分析
日経平均:40,674で3日続落も、25日MA(40,120)上位をキープ。フィボナッチ38.2%戻し(39,850)がCritical Support。出来高分析では機関投資家の売りは限定的で、個人投資家中心の利確売りパターン。
セクターローテーション
半導体→自動車へのローテーション継続。SOX指数との相関分析では、日本半導体株のβ値が1.3と高く、米ハイテク調整時の増幅効果に要注意。
市場インパクト評価
イベント | 短期影響 | 中期影響 | 確信度 |
---|---|---|---|
米中関税延長 | 8/10 | 7/10 | 85% |
FOMC据え置き | 6/10 | 8/10 | 90% |
日銀政策期待 | 7/10 | 6/10 | 70% |
原油上昇 | 5/10 | 4/10 | 60% |
トレード戦略提案
Strategy 1: USDJPY Long ポジション
エントリー条件
- 148.20-148.40ゾーンでの押し目買い
- RSI 60以下での逆張り
- 4時間足雲上限サポート確認後
利確目標
- First Target: 149.20(7/16高値)
- Second Target: 149.60(200日MA)
- Final Target: 150.50(心理的節目)
損切り
- 147.80(日次サポート)
- リスクリワード比:1:2.5
Strategy 2: EUR/USD Short ポジション
エントリー条件
- 1.1580反発でのショート
- Bear Flag完成でのBreakout売り
- ECB政策期待との乖離拡大時
利確目標
- 1.1500(心理的節目)
- 1.1420(5月安値)
損切り
- 1.1620(前日高値+20pips)
Strategy 3: 日経平均225先物 Dip-Buy
エントリー条件
- 40,400-40,600ゾーン
- VIX上昇時の逆張り
- 出来高急増での売り一巡確認後
利確目標
- 41,200(短期レジスタンス)
- 42,000(前回高値)
リスク管理の注意点
High Priority Risks
- FOMC Surprise要因:パウエル発言でのHawkish転換リスク(確率:15%)
- 米中協議破綻:関税交渉決裂時のリスクオフ転換(確率:20%)
- 日銀サプライズ利上げ:31日会合での予想外展開(確率:10%)
ポジション管理指針
- 最大リスク露出:総資金の2%以内
- 相関ポジション制限:USD関連は50%以内
- ストップ幅設定:ATR(20) × 2.0を基準
Market Hours Attention
- 21:30 JST:米経済指標発表時の瞬間的ボラティリティ
- 03:00 JST:FOMC結果発表とパウエル会見
- 15:30 JST:日銀会合(31日)結果への事前ポジション調整
免責事項
本レポートは情報提供目的のみであり、投資勧誘を意図するものではありません。トレードは自己責任で行い、適切なリスク管理を実施してください。
チーフアナリスト 山田
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