【2025年7月19日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

前日（7/19）の海外市場は、トランプ関税政策とFRB金融政策を巡る二極化した動きが顕著。リスクオフの流れでダウ平均-142.30pt（-0.31%）、USD/JPYは148.75円で週間+0.93%上昇。ボラティリティ指数（VIX）は小幅上昇も警戒レベルには至らず。

キーポイント:

• 関税不透明感による世界的リスク回避
• ウォラーFRB理事のハト派発言で利下げ期待拡大
• 日本参院選を控えた政治リスクプレミアム
• 商品市場での明暗（Gold↑、Crude↓）

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主要ニュース分析

【重要度：★★★】【影響期間：短期〜中期】関税交渉膠着とリスクオフ加速

ファンダメンタル分析
トランプ政権のEU向け15-20%最低関税維持方針は、当初期待された30%からの緩和効果を相殺。8/1期限を前に交渉決裂リスクが高まり、グローバル貿易縮小シナリオが現実味を帯びる。

テクニカル分析:

• EUR/USD: 1.1621で引けも上値1.1672からの反落は売り圧力を示唆
• DXY: 98.49でほぼ横ばいも週間+0.65%で強含み基調維持
• SPX: 5547付近の高値圏からの調整入りも、MA200(5420)上方で底堅さ

過去事例比較: 2018年米中貿易戦争時のパターンと類似。当時はSPXが-20%調整も最終的には新高値更新。

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】ウォラーFRB理事のハト派転換

ファンダメンタル分析
7月利下げ主張は市場予想（据え置き70%）に反する内容。労働市場軟化を理由とするも、インフレ率2.7%下でのaggressiveな姿勢は注目に値する。

テクニカル分析:

• US10Y: 4.416%まで低下、4.50%レジスタンス下抜けで下降トレンド示唆
• DXY: 98.00サポート接近、BreakでUSD全面安の可能性
• Gold: 3358ドル、MA50上抜けで上昇継続期待

FF金利先物
9月利下げ確率61%は過度な織り込みの可能性。FOMCまでの調整余地あり。

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】日本参院選と政治リスクプレミアム

ファンダメンタル分析
与党過半数割れリスク（確率40%程度）は、日米関税交渉の複雑化と財政政策の不透明性を高める。石破政権の求心力低下は円安材料。

テクニカル分析:

• USD/JPY: 148.75、149.00レジスタンス接近
• 上値目標: 150.50（6月高値）、152.00（心理的節目）
• 下値サポート: 147.50、146.00（MA200）

ポジション分析
IMM投機筋のJPYショート積み上がりを確認。ショートカバー注意。

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市場インパクト評価

短期影響（1-2週間）: 7/10点

• 関税期限（8/1）までの材料出尽くし感
• 7/30-31 FOMC前のポジション調整
• 参院選結果による政治リスク再評価

中期影響（1-3ヶ月）: 8/10点

• 貿易摩擦の実体経済への波及
• FRB利下げサイクルの前倒し可能性
• グローバル成長率下方修正リスク

セクター別インパクト:

• 最大影響: 輸出関連株（-3〜5%予想）
• 恩恵セクター: 防御株、公益、金融（低金利）
• 通貨: USD弱含み、JPY・CHF・Gold強含み

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トレード戦略提案

戦略1: USD/JPY ショート

エントリー: 149.20-149.50レンジ ターゲット1: 147.80（フィボ38.2%） ターゲット2: 146.50（MA200） ストップ: 150.00 リスク/リワード: 1:2.2 根拠: 政治リスク材料出尽くし + FRB利下げ期待

戦略2: Gold ロング

エントリー: 3340-3350ドル押し目 ターゲット1: 3380ドル ターゲット2: 3420ドル（年初来高値） ストップ: 3320ドル リスク/リワード: 1:2.3 根拠: 実質金利低下 + 地政学リスク

戦略3: EUR/USD レンジトレード

ショートエントリー: 1.1650-1.1670 ロングエントリー: 1.1580-1.1600 レンジ: 1.1550-1.1700 根拠: 関税不透明感下でのレンジ相場継続

戦略4: WTI Crude ショート

エントリー: 67.80-68.20反発 ターゲット: 65.50（サポート） ストップ: 69.00 根拠: 需要減退懸念 + 在庫増加

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リスク管理の注意点

高リスク要因

1. 流動性リスク: 夏季休暇シーズンでの薄商い
2. イベントリスク: 参院選結果の予想外展開
3. ボラティリティ: 関税期限接近でのサプライズ

ポジション管理指針

• 最大リスク: 口座の2%以内/単一ポジション
• 相関リスク: USD関連ポジションの過度集中回避
• 時間軸: 短期戦略中心、中期ポジションは軽めに

注意すべき経済指標・イベント

• 7/20: 日本参院選開票
• 7/21: 赤澤大臣訪米（関税協議）
• 7/24: ECB政策理事会
• 7/30-31: FOMC
• 8/1: 対日関税発動期日

マーケット監視項目

• VIX指数: 20超えでリスクオフ加速
• 2Y-10Y スプレッド: 逆転拡大で景気後退懸念
• DXY: 97.50割れでUSD全面安転換点

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来週のキーレベル

通貨ペア	サポート	レジスタンス	想定レンジ
USD/JPY	147.50	149.50	147.00-150.00
EUR/USD	1.1580	1.1670	1.1550-1.1700
GBP/USD	1.2950	1.3050	1.2900-1.3080
Gold	3320	3380	3300-3400
WTI	65.50	68.50	65.00-69.00

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今後の注目テーマ

短期: 政治イベント消化とポジション整理 
中期: 利下げサイクル入りとグロース株回帰 
長期: 貿易構造変化とサプライチェーン再編

市場は現在、複数の不確実性要因が交錯する局面。堅実なリスク管理と機動的なポジション調整が成功の鍵となる。特に流動性の薄い夏季相場では、通常以上に慎重なアプローチを推奨する。

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チーフアナリスト 山田