【2025年7月18日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

7月18日の海外金融市場は、米経済指標の堅調さを背景としたリスクオン相場が継続。ミシガン大学消費者信頼感指数（61.4）が前月比改善し、ドルインデックスは3週間ぶり高値圏での推移を維持した。アジア市場では中国政府の価格競争規制方針を好感し、上海総合（+0.34%）、ハンセン（+0.73%）が上昇。一方、日本市場は参院選リスクプレミアムが継続し、政治的不確実性が投資判断の重石となった。

注目ポイント: USD/JPY 148.70-149.10レンジでの膠着、金先物の調整局面入り、中国株4週連続上昇の持続性

---

主要ニュース分析

【重要度：★★★】【影響期間：短期】米ミシガン大学消費者信頼感指数改善

ファンダメンタル分析
7月速報値61.4（前月60.7、予想61.5）は2カ月連続改善を記録。特に現在経済状況指数の堅調さ（64.8）が目立ち、前日の小売売上高+0.6%、失業保険申請件数22.1万件との整合性を確認した。消費者センチメントの底打ちが明確となり、Q3 GDP成長率予想の上方修正要因となる。

テクニカル分析
USD/JPY: 148.29（朝方安値）→149.08（高値）のレンジブレイク失敗。149.20-30が直近レジスタンス、148.00が重要サポート。RSI(14)は58.2で中立圏上部に位置。

過去事例比較
2019年8月の類似局面では、消費者信頼感改善後3-5営業日でドル高が加速。ただし、当時と異なり現在は政治リスクプレミアム（参院選）が上値を抑制する構造。

---

【重要度：★★★】【影響期間：中期】中国政府価格競争規制方針

ファンダメンタル分析
国務院によるEV業界「不合理競争」規制は、デフレスパイラル阻止の政策意図が明確。理想汽車12%高、ハンセンテック指数4%超上昇は、政策支援期待の表れ。CSI300の4週連続上昇は2023年12月以来の長期トレンド転換示唆。

セクター影響度

• EV関連銘柄: **+8-12%**の上昇余地
• 素材・化学: 価格競争緩和でマージン改善期待
• テクノロジー: エヌビディアH20チップ販売再開と相乗効果

戦略的インプリケーション
中国A株のPER16.5倍は依然割安水準。政策モメンタム継続ならFXI ETFでの中国株エクスポージャー増加が有効。

---

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】日本国債市場の政治プレミアム織り込み

金利動向分析
10年債利回り1.52%（-3.5bp）、20年債2.53%（-4.0bp）の低下は、与党過半数割れ織り込み完了を示唆。イールドカーブのフラットニング（2s10s スप्रेड縮小）は景気先行き不安の表れ。

BOJ政策インプリケーション
政治的不安定化により、7月BOJ会合での追加利上げ確率は15%以下に低下。USD/JPY下値支持要因の後退を意味する。

---

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】金先物調整局面入り

テクニカル分析
COMEX金8月限3,345.3ドル（-13.8ドル）は、3,380ドルからの調整局面。3,300ドルが重要サポート、3,250割れで中期調整本格化のリスク。

相関分析
DXY上昇（-0.78の負の相関）とリアル金利上昇（10年TIPS 2.45%）のダブルパンチ。VIX低下（14.2）も安全資産需要減退を示唆。

---

市場インパクト評価

アセットクラス	短期影響度	中期影響度	主要ドライバー
USD/JPY	+65%	+40%	米経済堅調、日本政治リスク
中国株式	+75%	+80%	政策支援、デフレ対策
日本国債	+45%	+30%	政治不安、BOJ政策変更
金・貴金属	-60%	-35%	ドル高、リスクオン継続
VIX	-40%	-25%	経済安定、リスク選好

※影響度は-100%〜+100%で評価

---

トレード戦略提案

【短期戦略：1-3営業日】

1. USD/JPY ロングエントリー

• エントリー: 148.40-50 押し目買い
• ターゲット1: 149.50（+100pips）
• ターゲット2: 150.20（+170pips）
• ストップロス: 147.80（-65pips）
• 根拠: 米経済堅調継続、日本政治リスク

2. FXI（中国株ETF）ロング

• エントリー: 25.80-26.00
• ターゲット: 27.50-28.00（+6-8%）
• ストップロス: 25.20（-2.5%）
• ポジションサイズ: ポートフォリオの3-5%

3. 金先物ショート

• エントリー: 3,360-3,380リバウンド売り
• ターゲット: 3,280-3,300
• ストップロス: 3,420
• ヘッジ: DXYロングとのペアトレード

【中期戦略：1-2週間】

USD強気スタンス維持

• DXY 108.50ターゲット（現在106.80）
• EUR/USD 1.1450-1.1500売りエリア
• GBP/USD 1.2750レジスタンス意識

---

リスク管理の注意点

【高リスクイベント】

1. 7月20日 参院選結果発表（JST 20:00-22:00）
   • 与党大敗シナリオでUSD/JPY急伸リスク
   • ボラティリティ拡大に備えたポジション調整必須
2. 7月21日 アジア市場オープン
   • 日本株式市場休場、為替のみ取引継続
   • 流動性低下による価格スパイクに注意
3. 7月30日 FOMC会合
   • ウォラー理事発言との整合性確認
   • ドットプロット更新によるレート期待変化

【ポジション管理指針】

• レバレッジ上限: 通常時の70%に制限
• 相関リスク: USD/JPY-日経225の連動性（相関係数0.65）
• ストップロス: ADR（Average Daily Range）の50-75%で設定

【マクロリスク】

• 中国不動産セクター追加下落リスク
• 米大統領令による関税政策急変可能性
• 地政学リスク（中東情勢）の再燃

---

免責事項: 本レポートは情報提供を目的とし、投資勧誘ではありません。投資判断は自己責任でお願いします。

---

チーフアナリスト 山田
Certified Market Technician (CMT), 15年の機関投資家経験