【2025年7月17日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

17日の海外FX・投資市場は、日本の貿易統計発表とG20財務相会議開幕を主要材料に、ドル円が148円台で堅調推移。米小売売上高発表（21:30）を控えたポジション調整が目立った。日本の6月貿易収支は3カ月ぶり黒字転換も予想を大幅に下回り、対米輸出の構造的悪化が鮮明に。長期金利は参院選情勢を受けた高水準が継続し、商品市場では円高進行により原油・金が調整。

主要通貨ペア終値

• USD/JPY: 148.72 (+0.28円)
• EUR/JPY: 172.30 (+0.45円)
• GBP/JPY: 191.85 (+0.32円)

主要ニュース分析

【重要度：★★★】【影響期間：中期】日本6月貿易収支、対米輸出急減がドル円に構造的影響

ファンダメンタル分析
6月貿易収支1531億円黒字は市場予想3370億円を大幅に下回り、特に対米輸出11.4%減（1兆7071億円）は2021年2月以来の減少幅を記録。自動車輸出額26.7%減に対し数量ベース3.4%増は、マージン圧縮による価格競争力維持を示唆。トランプ関税25%下での適応戦略が奏功している一方、持続性には疑問符。

テクニカル分析
発表直後のUSD/JPY反応は限定的（148.45→148.50）だったが、構造的な貿易収支悪化は中期的な円安要因。148.80の前日高値突破が149.00への上昇を促進する可能性が高い。過去の類似ケースでは、貿易収支悪化局面でのUSD/JPYは月間2-3%の上昇傾向。

市場インパクト評価

• 短期（1-3日）: 7/10 – 米小売売上高次第で149台突破
• 中期（1-3ヶ月）: 8/10 – 貿易構造変化による円安圧力継続

【重要度：★★★】【影響期間：短期】USD/JPY、149台突破への最終局面

テクニカル分析
日足チャートでは148.84の前日高値を上抜けし、149.00の心理的節目への挑戦が本格化。RSI(14)は68.5と買われ過ぎ水準接近も、MACD(12,26,9)のゴールデンクロスが継続。4時間足では148.20-148.50のサポートゾーンが強固に形成。

ファンダメンタル分析
米6月小売売上高（予想：前月比+0.2%）の結果が方向性を決定。4-5月連続マイナス後の反発期待と、トランプ関税による消費者マインド悪化の綱引き。参院選控えた円売り圧力（政治リスクプレミアム約50-80pips）が下支え要因。

市場インパクト評価

• 短期（1-3日）: 9/10 – 小売売上高で149台突破確率75%
• 中期（1-3ヶ月）: 7/10 – 150台への道筋形成

【重要度：★★☆】【影響期間：中期】G20財務相会議、関税問題への国際協調に注目

ファンダメンタル分析
ベッセント米財務長官欠席により、具体的な関税政策修正期待は後退。しかし、国際協調体制の維持確認は新興国通貨にとってポジティブ。過去のG20会議では、共同声明における「保護主義への反対」記載の有無が市場センチメントを左右。

市場インパクト評価

• 短期（1-3日）: 5/10 – 共同声明内容次第
• 中期（1-3ヶ月）: 6/10 – 貿易摩擦緩和期待の醸成

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】日本長期金利、参院選リスクで高水準継続

ファンダメンタル分析
10年国債利回り1.575%での推移は、野党優勢の参院選情勢を受けた財政懸念の表れ。15日の1.595%（17年ぶり高水準）からはやや落ち着いたが、20日投票日まで上昇圧力継続。消費減税公約による財政赤字拡大懸念が債券売り要因。

テクニカル分析
日足チャートでは1.55-1.60%のレンジ上限での攻防。1.60%突破なら1.65%までの上昇も視野。過去の政治不安時には長期金利が20-30bp上昇する傾向。

市場インパクト評価

• 短期（1-3日）: 8/10 – 参院選結果次第で大幅変動
• 中期（1-3ヶ月）: 7/10 – 政権運営体制により方向性決定

【重要度：★☆☆】【影響期間：短期】商品市場、円高で原油・金が調整

テクニカル分析
WTI原油は66.38ドルで前日比0.2%安。60日移動平均線（65.80）を上回るも、上値の重さが目立つ。金価格は3346ドル近辺で推移し、3350-3360の抵抗帯を前に上昇一服。

市場インパクト評価

• 短期（1-3日）: 4/10 – 限定的な調整局面
• 中期（1-3ヶ月）: 3/10 – 大きなトレンド変化なし

トレード戦略提案

USD/JPY ロング戦略【推奨度：★★★】

エントリー: 148.30-148.50（押し目買い） ストップロス: 147.80（前日安値下抜け） テイクプロフィット:

• 第1目標: 149.20（心理的節目上抜け）
• 第2目標: 149.80（4月高値）

戦略根拠:

• 米小売売上高予想上回り確率65%（独自算出）
• 参院選リスクプレミアム継続
• テクニカル的に148.20サポート堅固

リスクリワード: 1:2.5（70pips損失に対し175pips利益）

EUR/JPY ロング戦略【推奨度：★★☆】

エントリー: 171.80-172.20（レンジ下限買い） ストップロス: 170.50 テイクプロフィット: 173.50-174.00

戦略根拠:

• EUR/USDの底堅さ（1.1580サポート維持）
• JPY全面安の構造継続
• ECB政策正常化期待

金 (XAU/USD) ショート戦略【推奨度：★☆☆】

エントリー: 3350-3360（戻り売り） ストップロス: 3385 テイクプロフィット: 3300-3280

戦略根拠:

• FRB人事不透明感の後退
• 実質金利上昇期待
• テクニカル的に3360レジスタンス

リスク管理の注意点

高リスク要因

1. 米小売売上高ショック: 予想大幅下回り（前月比-0.5%以下）でUSD/JPY147台復帰リスク
   • 発生確率: 20%
   • 影響度: 100-150pips下落
2. 参院選サプライズ: 与党大勝の場合、円買い戻し圧力（148.00割れ警戒）
   • 発生確率: 25%
   • 影響度: 80-120pips下落
3. 中国経済指標悪化: 7月第3四半期GDP下振れでアジア通貨売り
   • 発生確率: 30%
   • 影響度: リスクオフによる円高

ポジション管理指針

• 最大リスク: 口座資金の2%以内
• 相関通貨ペア: USD/JPY-EUR/JPY相関係数0.85を考慮した分散
• 時間軸: 米小売売上高発表後30分以内の急激な値動きに注意
• レバレッジ: 最大25倍（通常時の50%に抑制）

週末リスク対策

20日参院選投票日を控え、週末ポジション持ち越しは最小限に抑制。特に149台突破後の利食い急務。政治イベント通過まで新規ポジションは慎重に。

ボラティリティ管理

• ATR(14): USD/JPY 0.85%（過去30日平均対比+20%）
• 推奨ポジションサイズ: 通常の75%に縮小
• オプション活用: 149.00コール買いでアップサイド参加

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免責事項: 本分析は情報提供を目的とし、投資勧誘ではありません。取引は自己責任で行い、損失リスクを十分理解の上で実行してください。

チーフアナリスト 山田
20年間の機関投資家経験、CFA・FRM保有