【2025年09月28日】海外FX投資ニュース｜新聞社の作る最新ニュース

前日の海外市場は「リスクオフの流れの中でコモディティ独歩高」という特徴的な展開となった。金価格が3,768ドル台で5週連続上昇を維持する一方、株式市場は調整圧力が継続。USD/JPYは149.40円で週を終え、200日移動平均線（148.90円）上での推移を継続している。

市場センチメント指標

• VIX指数：週間上昇（リスク回避継続）
• USD指数：高値圏維持も上値重い
• 債券利回り：米10年債4.06%水準で推移

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主要ニュース分析

本日の重要ニュース サマリー

• 金価格3,768ドル到達：5週連続上昇で年初来+41.76%、4,000ドル台突破への道筋形成
• 米株調整継続：S&P500週間-0.3%、27回目年初来高値更新後の健全な調整局面
• USD/JPY膠着：149.40円、200日線上維持も151円突破への明確なモメンタム欠如
• コモディティ全面高：エネルギー・貴金属中心に週間+2.5%、インフレ再燃リスク示唆
• 仮想通貨急落：BTC・ETH大幅下落、リスク資産からの資金流出加速

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1. 金価格史上最高値圏での推移継続

【重要度：★★★】【影響期間：中期】

テクニカル分析

• 現在値：3,768.66ドル/オンス（前日比+0.50%）
• 重要サポート：3,750ドル（心理的節目）
• 次期レジスタンス：3,800ドル → 4,000ドル
• RSI：75水準で過買い圏も、強いモメンタム継続
• 移動平均線：全期間で完全な上昇トレンド形成

ファンダメンタル要因

• 中央銀行の緩和政策期待（実質金利低下）
• 地政学的リスクプレミアム（中東情勢不安定化）
• ドル建て債券からの資金流出（ポートフォリオリバランス）

過去データ比較 2020年8月の前回急騰局面と類似パターン。当時は2,075ドル到達後20%調整を経験したが、現在の上昇はより持続的。

トレード戦略

• ロング戦略：3,750ドル下抜け時の押し目買い推奨
• 利確目標：第一目標3,850ドル、第二目標4,000ドル
• 損切り：3,720ドル（1.3%リスク）

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2. USD/JPY膠着状態、重要局面での様子見

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】

テクニカル分析

• 現在値：149.40円（週間レンジ：147.46-149.90円）
• 重要レジスタンス：151.00円（2024年10月高値）
• サポートライン：148.90円（200日移動平均線）
• モメンタム：MACD収束、方向感の欠如示唆

ファンダメンタル材料

• 9月30日RBA政策決定待ち（AUD/JPYクロス円に影響）
• 10月3日米雇用統計への思惑（Fed政策パス予想）
• 日本新政権の経済政策不透明感

シナリオ分析

• 強気シナリオ（35%）：RBA据え置き→AUD売り→USD/JPY上昇
• ベースケース（50%）：148.90-150.50円レンジ継続
• 弱気シナリオ（15%）：米雇用統計悪化→USD全面安

トレード戦略

• レンジ戦略：149.70円売り/148.95円買いのレンジトレード
• ブレイクアウト：151円上抜け時152.50円ターゲット

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3. S&P500調整局面、テクニカル的な正常化

【重要度：★★☆】【影響期間：短期】

テクニカル分析

• 週間パフォーマンス：-0.3%（金曜反発で下落幅縮小）
• 重要サポート：5,850ポイント（50日移動平均線）
• 上値抵抗：5,950ポイント（直近高値）
• セクターローテーション：グロース→バリューの流れ継続

市場心理指標

• プット/コール比率：0.85（中立圏）
• 機関投資家ポジション：ロング縮小の動き
• 恐怖指数（VIX）：18.5水準（やや上昇）

10月季節性要因 歴史的に10月は「最も変動の大きい月」。過去20年で10月のS&P500平均リターンは+0.8%だが、標準偏差は4.2%と高水準。

トレード戦略

• 押し目買い：5,850ポイント接近時の選択的買い
• セクター戦略：ヘルスケア・公益事業など防御株選好
• VIXヘッジ：ボラティリティ商品での保険検討

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市場インパクト評価

短期影響（1-2週間）

項目	インパクト度	方向性
金価格	85/100	強気継続
USD/JPY	65/100	中立-やや強気
S&P500	70/100	調整継続
債券利回り	60/100	横ばい

中期影響（1-3ヶ月）

ポジティブ要因

• 金融緩和政策の長期化（インフレ資産支援）
• 企業業績の底堅さ（テック株中心）
• 地政学リスクプレミアム継続

リスク要因

• 雇用市場の急激な悪化リスク
• 中国経済の更なる減速
• 米政治情勢の不透明感

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トレード戦略提案

推奨ポートフォリオ（リスク許容度：中程度）

コア・ポジション（60%）

• 金関連ETF：20%（GLD、IAU等）
• 米国大型株：25%（QQQ、SPY等）
• 債券：15%（TLT、短期債等）

サテライト・ポジション（40%）

• USD/JPY ロング：10%（151円ターゲット）
• エネルギー株：15%（XLE等）
• 防御株：15%（XLU、XLP等）

具体的エントリー・エグジット戦略

1. 金 ロングポジション

• エントリー：3,750-3,760ドル
• 第一利確：3,850ドル（25%利確）
• 第二利確：4,000ドル（50%利確）
• 損切り：3,720ドル

2. USD/JPY レンジトレード

• ショート：149.70円（ストップ：150.20円）
• ロング：149.00円（ストップ：148.70円）
• 利確：各50pips

3. S&P500 押し目買い

• エントリー：5,850ポイント
• ターゲット：5,950ポイント
• 損切り：5,800ポイント

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リスク管理の注意点

高優先度リスク

1. 流動性リスク

• 年末年始向けた流動性低下
• 急激なポジション巻き戻しリスク
• 対策：ポジションサイズの段階的縮小

2. 地政学リスク

• 中東情勢の急変可能性
• 台湾海峡情勢の緊迫化
• 対策：安全資産比率30%以上維持

3. 中央銀行政策変更リスク

• Fed政策の予想外のタカ派転換
• 日銀の突然の政策変更
• 対策：重要発表前のポジション縮小

ポジション管理ルール

• 最大リスク：総資産の2%/取引
• 相関係数：0.7以上のポジション制限
• ストップロス：必須設定（例外なし）
• 利確ルール：50%ルール適用（半分利確後トレイリング）

来週の重要イベント

9月30日（月）

• RBA政策金利発表（14:30 JST）
• 豪ドル関連ペア大幅変動予想

10月3日（木）

• 米雇用統計（21:30 JST）
• 市場予想：非農業部門雇用43,000人増
• 失業率：4.2%（前回4.2%）

10月4日（金）

• ISM製造業PMI
• 月末リバランス需要

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免責事項
本レポートは情報提供目的であり、投資勧誘ではありません。取引に伴うリスクを十分理解の上、自己責任にて投資判断を行ってください。

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チーフアナリスト 山田